全景网迅 "我认为中国未来十年将进入消费增长的黄金期"，在接受媒体采访时，广发内需增长基金经理陈仕德信心十足地展望。时值两会提出大力扩大内需之际，陈仕德管理的广发内需增长基金顺势而出，如何把握时代赋予的机会，陈仕德阐述了自己的观点。
内需空间广阔
国家统计局刚刚公布数据显示，今年1-2月份，社会消费品零售总额累计25052亿元，同比增长17.9％，比2009年加快2.4个百分点，出现了稳中趋快的增长；同期城镇固定资产投资13014亿元，同比增长26.6％，出现了增速的高位回落。
陈仕德认为，2009年GDP8.7%的增长和投资拉动密不可分，去年在中央政府4万亿的经济刺激计划之下，所激发的地方各级政府的投资不少于7万亿，银行商业贷款9.6万亿部分也转化为投资。但是，投资拉动经济是有局限性的，社会投资不可能长期维持高水平，否则必然会造成整体社会资源配置的低效率和通货膨胀。
根据摩根大通此前发布的报告，中国经济一直以来都受到经济结构不平衡的困扰，消费占GDP比率从2000年的46.4％降至2008年的35.3％，而投资占GDP的比例则从2000年的36％上升至2008年的44％。
"在西方发达国家比如美国，消费占GDP的比率达到70%。"陈仕德认为扩大内需有很大的发展空间，"过去我们讲三驾马车，未来投资和出口这两驾马车要实现额外增长的动力是不足的，我认为未来唯一还有空间的就是国民消费"。
内需引擎启动

"在过去的许多年中，中央政府一直提要刺激内需，为什么刺激不起来？主要是收入结构的问题，收入分配体系的问题"，陈仕德分析，未来将通过收入分配体制改革和社会保障体系的完善，使中低收入阶层的收入会逐步提高；通过产业的梯度转移，内地经济也会慢慢发展起来，中西部地区不同阶层的人收入分配会发生变化，"这些措施将直接促进消费，拉动内需的显著增大"，陈仕德说。
"未来十年最看好一个是消费信心，第二个就是城镇化"，陈仕德认为城镇化是判断内需增长持续强劲的重要原因，"过去讲城镇化是讲城市化，一个比较狭隘的观念，即国民往大城市转移，但是目前来看未来发展方向肯定不是这样的，未来的趋势肯定是往中小城市发展，而且这种速度非常快。"陈仕德认为其中的逻辑非常清晰，即通过"就地城镇化"的方式体现出来。
据了解，"就地城镇化"目前通行的办法是地方政府实行小城镇与行政村一并规划，通过撤并方式缩减自然村数量，加快建设中心村和农村新社区，推进农民向城镇集中，实现乡镇就地工业化、城镇化。
"所以今年出现了民工荒，就是这个逻辑，就地城镇化带来了大量的就业机会，内地四川、湖南、湖北、安徽劳动力外出打散工100元/天，而当地一个泥瓦工也是100元/天，所以他们不愿意出来，因为当地有需求，就地城镇化带来很大的就业机会。起码这几年我认为是很好的发展势头。"陈仕德总结到。
顺着这一逻辑，陈仕德认为今年以来机械制造和水泥等建材行业的超速增长就很容易解释了。此外，随着打工收入提高以及土地补贴等收入，家电乃至微型面包车的销量在农村大增，陈仕德认为这个就是消费升级。
内需基金或适合长期投资
时值两会提出大力扩大内需之际，广发内需增长基金顺势而出。对于新基金的投资，陈仕德表示相较于他管理的广发小盘，选股的范围更大，但一样看重的是上市公司的成长性。
"现在市场最大的不确定性就是对宏观调控的担忧。"陈仕德表示，"但从我们目前调查情况来看，微观非常好，接下来就是对政策推出的担忧，是否会导致股市二次探底？现在市场最大的分歧就是在这里。如果4月份、5月份经济数据一出来，没有大家想象的情况发生，我估计市场会有转折的契机。
陈仕德认为内需增长基金适合追求稳定的回报、风险偏好适中的投资者进行投资。"内需未来十年总体来说肯定是看好的，所以基金适合追求资产长期稳定增长，风险偏好适中的、心态好基民。
(全景网/基金频道)